Le ralentissement des taux de rendement du groupe Vitesco Technologies (ETR:VTSC) laisse peu de place à l'enthousiasme

Analyse des stocks

Si vous recherchez un multi-bagger, il y a quelques points à surveiller. Dans un monde parfait, nous aimerions voir une entreprise investir davantage de capital dans son activité et, idéalement, les rendements tirés de ce capital augmentent également. Fondamentalement, cela signifie qu’une entreprise dispose d’initiatives rentables dans lesquelles elle peut continuer à réinvestir, ce qui est une caractéristique d’une machine à capitaliser. Toutefois, après avoir examiné brièvement les chiffres, nous ne pensons pasGroupe Vitesco Technologies(ETR:VTSC) a l'étoffe d'un multi-bagger à l'avenir, mais voyons pourquoi cela pourrait être le cas.

Si vous n'avez jamais travaillé avec le ROCE auparavant, il mesure le « rendement » (bénéfice avant impôts) qu'une entreprise génère à partir des capitaux employés dans son activité. La formule de ce calcul sur Vitesco Technologies Group est :

Retour sur capitaux employés = Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) ÷ (Actif total - Passif courant)

0,027 = 116 millions d'euros ÷ (7,7 milliards d'euros - 3,5 milliards d'euros) (sur la base des douze derniers mois jusqu'en mars 2023).

Donc,Le Groupe Vitesco Technologies a un ROCE de 2,7%.En termes absolus, il s'agit d'un faible rendement et il est également inférieur à la moyenne du secteur des composants automobiles de 9,1 %.

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Dans le graphique ci-dessus, nous avons mesuré le ROCE antérieur du Groupe Vitesco Technologies par rapport à ses performances antérieures, mais l'avenir est sans doute plus important. Si vous le souhaitez, vous pouvez consulter ici les prévisions des analystes du groupe Vitesco Technologies pourgratuit.

Au cours des quatre dernières années, le ROCE du Groupe Vitesco Technologies est resté relativement stable alors que l'entreprise utilise 23 % de capital en moins qu'auparavant. Lorsqu’une entreprise réduit effectivement sa base d’actifs, ce n’est généralement pas un signe d’optimisme à l’égard de cette entreprise. En plus de cela, comme le ROCE ne crie pas « qualité » à 2,7 %, il est difficile de s'enthousiasmer face à ces évolutions.

Sur une note distincte mais connexe, il est important de savoir que le groupe Vitesco Technologies a un ratio passif actuel/actif total de 45 %, ce que nous considérons comme assez élevé. Cela peut entraîner certains risques, car l'entreprise fonctionne essentiellement en s'appuyant assez largement sur ses fournisseurs ou sur d'autres types de créanciers à court terme. Idéalement, nous aimerions voir cette réduction diminuer car cela signifierait moins d’obligations comportant des risques.

En résumé, le groupe Vitesco Technologies ne réinvestit pas ses fonds dans l'entreprise et les rendements n'augmentent pas. Étant donné que le titre a gagné un impressionnant 40 % au cours de la dernière année, les investisseurs doivent penser que de meilleures choses sont à venir. Mais si la trajectoire de ces tendances sous-jacentes se poursuit, nous pensons que la probabilité qu’il s’agisse d’un multi-bagger à partir d’ici n’est pas élevée.

Le groupe Vitesco Technologies pourrait se négocier à un prix attractif à d'autres égards, vous pourriez donc trouver notreestimation gratuite de la valeur intrinsèquesur notre plateforme très précieux.

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